美国知名VC机构USV（Union Square Ventures）创始合伙人Fred Wilson日前写了一篇博客，谈到初创公司死亡率。以USV、a16z基金所投资公司的数据跟踪来看，大概 三分之一归零、三分之一僵尸投资、三分之一是好的投资。
我们做IT桔子的时候，也专门上线了一个死亡公司库：https://www.itjuzi.com/deathCompany ，用以跟踪那些关闭和失败的公司、产品。可以看到，这几年创业失败率还是挺高的。
对照看USV和a16z的数据，可以了解这些曾获得美国知名VC投资的项目、今后的发展也是挺难的。对照看国内VC所投资的那些初创公司呢？在和一些投资人交流的时候，失败率可能更高一些。通常是10%项目可能有超额回报（拿到成本、并有回报率）、20%-30%算是僵尸项目（有可能回本，公司还活着）、60%-70%算是失败项目了（亏损，无法回本，公司无法养活自己）。
下面具体来看看Fred Wilson的观察和介绍~~
前几天早上，我的一个朋友来到USV办公室，问我创业公司的死亡率。她的企业以大致相同的比例分别向初创公司和大公司销售，她告诉我，她们公司的业务数据看到初创公司倒闭的比例正在上升。虽然客户流失从来都不是好事，但你真的不能因为你的客户倒闭而过分自责。她想知道我们看到了什么。
在过去的几年里，我们的投资组合相对没有创业死亡率，但这是我们所期待、计划和承保的。那么我们在USV看到了什么，我在我参与和投资的其他早期风险基金中看到了什么：
1/3是好的投资
1/3变成了什么，但你希望自己没有投资
1/3为零
我的另一个朋友本周通过电子邮件问了我一个类似的问题，并向我介绍了Nate Silver的书《On the Edge》中的一些内容。Nate以数据驱动的方式分解风险，并以扑克、风险投资、加密货币等为例。这本书引用了Marc Andreessen的一些数据，其中他概述了a16z基金的表现如下（注：他还笼统地说这些也是“前十”基金的表现数据）：
25%的投资回报率为零（即100%核销）
25%的收益大于零但小于1x（即损失）
25%的回报率在1x-3x之间
15%的回报率在3x-10x之间
10%的回报率为10倍或更高
如果你把前两个作为“零”或接近零，第三个作为“你希望自己没有投资的东西”，最后两个作为好的投资，你得到的大约是我喜欢使用的1/3、1/3、1/3。
当然，这些是很长一段时间内的数字。创业死亡率根据整体融资市场的活力而上升和下降，有时会更高，有时会更低。
但如果你观察很长一段时间的数据，你会发现只有一小部分投资产生了所有的回报。在我从事早期风险投资的四十多年里，情况一直如此。
也许这会改变，但目前还没有。