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在5月8日刚结束的Data-Driven VC Summit 2024会议上,《Data-Driven VC Landscap 2024》(2024年度数据驱动VC全景图)正式发布。

为什么VC机构应该注重数据驱动

当前的风险投资流程已支离破碎:在整个价值链中,风险投资机构都充斥着手动、低效且不包容的流程。事实证明,数据驱动计划可以在三个主要特征(效率、效力和包容性)上帮助不同阶段的投资机构。

1、效率

Data-Driven VC(简称DDVC)可以利用生产力增长来避免进一步扩大团队成本,同时成倍地提高基金及其流程的产出投入比,同时专注于将时间花在更有附加值的行动上。

除了理论之外,数据在实践中也发挥着作用:研究表明,利用人工智能可以显著提高 0.8 个标准差的生产力。这意味着任务完成速度明显加快,同时输出质量也提高了 0.4 个标准差)。 此外,人工智能通过缩小高能力团队和低能力团队之间的绩效差距来创造更加公平的竞争环境。

2、有效性

风险投资的基础是大海捞针,寻找良好的投资机会。 错过异常值会导致基金损失其回报。 风险投资基金的回报率非常集中,只有 5% 的基金回报率超过 3 倍,而打破风险投资飞轮、使其成为顶级表现者的一个重要方法是利用数据驱动的举措和人工智能来消除噪音。

3、包容性

人才分配相对均匀,但资本分配不均。 有偏见的选择过程会导致资本分配不当并降低回报。 北美的资金与人口比例分别是中东和北非、拉美和非洲的 43 倍、52 倍和 380 倍。 资源获取至关重要——成绩优异的孩子更有可能成为VC,但前提是他们来自高收入家庭。此外只有20%的投资人是女性,能力差异并不能解释这种差异。

如何定义Data-Driven VC(简称DDVC)

我们将DDVC定义为满足以下所有三个条件的风险投资公司:

1、团队必须至少有一名工程师从事内部数据计划;

2、基金必须至少有一个DDVC社区提名;

3、已证明能够在 VC 价值链的至少一个环节中开发内部工具。

从2024年度数据来看,处于中位数的 DDVC 拥有40名员工、2个工程师、基金AUM达到4.5亿美元。

2024年度上榜的190家DDVC机构

基于上述条件,我们找到了190家数据驱动型 VC 公司(相比2023年151家增加了39家VC机构)。此外,根据团队中工程师的数量和比例、数据驱动计划覆盖的价值链环节以及社区提名数量对前 20 名 DDVC 进行了排名。

排名靠前的TOP20 DDVC机构包括:

从中可以看到,20家 DDVC 中的11家位于美国、达到55%。其次是英国有4家、达到20%。其他DDVC 主要位于德国(2家)、法国(1家)、瑞典(1家)、加拿大(1家)。

从投资机构看,既有Sequoia Capital、a16z、Lightspeed这样的综合VC机构,也有生而则主打技术驱动(数据驱动、AI驱动)的投资机构 InReach Ventures、Moonfire Ventures、QuantumLight Capital等。这些新兴的DVDC通常工程师人数能占比达到50%,当然基金规模都不大,在1-2亿美元为主,基本属于第1或2期基金,通常偏早期种子和天使期的投资。

DDVC机构的主要观察

1、由于管理资产(AUM)和工程师数量呈指数相关,工程活动能够有效扩大规模。

2、DDVC 仍然主要关注 VC 价值链的初始阶段(采购工具和筛选公司),其次是投资组合价值创造和尽职调查。

3、DDVC 将继续大幅扩大其用于工程人力资源和外部工具的预算。

4、与规模较大的机构相比,规模较小的DDVC 会更广泛地构建各类价值链中的工具。较新的机构可以从新领域中获益,而成熟的VC机构则因迁移要求、流程变化和文化抵触而面临更多阻力。

5、三分之一的 DDVC 认为,AI 可以帮助他们在不久的将来减少投资团队的员工数量。

DDVC机构的技术栈推荐

小结

VC为开创性、革命性的科技企业提供了动力,但讽刺的是,它却是数字化程度最低的行业之一。VC谈论花哨的工具和人工智能无处不在,但真正的数据驱动VC方法却很少见。越来越明显的是,市场赢家将是真正利用内部 DDVC 计划的人。

纵观 DDVC 的先锋,我们看到现成的解决方案和定制的内部工具之间的较量。差异化的知识产权以及外部和专有内部数据的智能组合(技术堆栈的核心)为这些公司带来了长期的 Alpha 优势。这种对竞争优势的需求是很少有人公开讨论其战略的原因,从而形成了一个容易被夸大其词的不透明行业。

当然我们仍处于数据驱动革命的开始阶段,全球只有约 1% 的VC机构被视为具有专门计划的 DDVC。让我们打破现状,推动风险投资走向更高效、更有效、更具包容性的未来。

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