新加坡政府投资公司（GIC）一直是全球最为成功的主权财富基金之一，然而在全球经济持续波动下行的环境下，其回报率也面临挑战、处于持续下跌区间。
GIC在7月25日发布的最新年报《2024-25政府投资组合管理报告》显示，在截止今年3月31日的20年平均回报率，在扣除全球通货膨胀影响后，GIC的实际年化回报率为3.8％，比上财年减少0.1个百分点，连续两个财年低于4％，也是自2020-21财年以来最低值。
通常，GIC不会发布个别年份的回报率。它此次发布的3.8%回报率，是2005年4月至今年3月这20年间的平均表现。
从资产类别来看，GIC投资组合中，包括股票、股权的权益类资产占比51%、相比去年增加5个百分点；固定收益则减少了6个百分点、只有26%；包括房产和基础设施的实物资产，略增1个百分点达到23%。
从地理位置来看，目前GIC的投资中，美洲地区（北美和南美）占比接近一半49%，高于去年同期的44%；其次是亚太区占比24%，相比去年减少4个百分点；欧洲、中东和非洲地区占比20%、保持不变；其他地区占比7%。
在年报中，GIC提到全球经济的不确定性、投资挑战更大。包括关税和贸易冲突、经济下滑和不确定性、地缘政治挑战等，都加大了投资难度。一些亮点，包括欧洲和总过在面临外部挑战时采取了更大的刺激举措、还有AI人工智能技术的发展，可能会提振生产率增长。
目前AI投资也是GIC在重点关注的。他们把AI投资划分为三个角度：提供基础设施推动行业发展的公司（enabler）、推出AI产品营利的企业（monetiser）、将AI整合至业务流程的应用企业（adopter）。这些企业的范围广泛，覆盖私募股权投资阶段的早期公司，一直到上市公司。目前GIC在AI的投资对象包括美国数据中心巨头Equinix、数据处理和机器学习公司Databricks、金融科技企业Ramp等。
为了应对不确定性，在投资周期、结构、组合上都将出现更大的波动，GIC将致力于维持投资组合的韧性，更强调多元化、精细化和灵活度。其中多元化，体现在跨资产类别、区域、行业和投资期限，GIC将持续分散投资；精细化是说要采取更细致、更有针对性的投资方法，比如能源领域，中期内，天然气仍在美国继续发挥重要作用，但在中国、欧洲、印度，可再生能源的发展则更重要。灵活度，是说GIC要保留充足的流动资金，根据趋势变化再采取行动。